一季度喜忧参半

 

　　2016年对于很多空调行业具有重要的意义，在面对经济增速下行压力依旧的宏观背景，空调自身又处于转型升级的关键年份，对空调整个产业来说亚历山大。从第一季度财报来看，各空调企业在甩掉包袱后，赢得了较好的开局。

 

　　美的集团，营业收入383.42亿元，同比减少9.63%；利润39.07亿元，同比增长16.91%。2016年1季度期末存货99.3亿元，同比-9.96%，是2009年来较低水平。预收账款45.0亿元，同比+7.72%。在良好经营性现金流支持下，美的向智能化转型的战略推进顺利进行，各个板块之间体现出来的协同效应，会驱动空调业务继续保持稳定，可以预期美的在2016年仍然会保持较好的业绩。

 

　　格力电器，1季度营业收入246.41亿元，同比增长0.56%；利润31.60亿元，同比增长13.85%。2016年1季度， 货币资金 962.8 亿元，同比增加21.2%，现金储备充足。其他流动负债为577.96 亿元，同比增加14.4%。在收入增长放缓背景下，数据显示格力对经销商支持力度的加大，意在尽快消化渠道库存，以便轻装上阵。

 

　　青岛海尔，2016 年1季度实现业收入222.37亿元，同比减少8.35%；利润15.97亿元，同比增长48.12%，扣非后同比增长3.1%，每股收益0.26元。1季度期末现金254.98亿元，同比减少11.90%、存货80.31，同比增加9.85%、应收款项为185.86 亿元，同比减少10.57%，表明公司在存货管理上控制良好，处于历年来正常水平。

 

　　海信科龙，1季度公司实现营业收入57.65 亿元，同比下滑10.35%；实现归属上市公司股东净利润1.46 亿元，同比下滑34.81%；实现扣非净利润1.38 亿元，同比增长51.98%；实现每股收益0.11元。虽然1季度公司空调外销出货增长较好，但因内销出货依然下滑，整体空调出货量同比仍下降12.12%，从而对当期收入造成较大拖累。

 

　　志高控股因为在香港上市，无法获取1季度数据，但国内第三方数据研究机构提供的数据显示，志高空调一季度销量增长幅度达到19.5%，远高于行业平均水平。

 

　　从2016年上述品牌一季度市场表现上看，销售量依旧没有根本性的改变，格力、美的、海尔虽然销量同比还都在下降，但在盈利上都同比有了较好的增长，特别是海尔增长幅度接近50%。一方面归结于企业在调整产品结构之后，企业利润都有了明年的提升；另一方面也有上年度消化问题的转结。

 

　　综合各种资料分析，2016年1季度空调市场并未出现明显复苏迹象。据奥维云网（AVC）数据显示，1季度，国内空调零售额为237亿元，同比下降7.5%，国内零售量为667万台，同比下降6.3%。